10月28日央行议息前瞻：不动，不等于没事发生

先说结论：市场普遍预计 10 月 28 日央行维持 2.25% 不变（押注加息的概率约三分之一），主流银行经济学家的首次加息预期落在 2027 年。但“按兵不动”不等于“没有变化”——固定按揭利率已经先动了。

固定利率锚定的是加拿大国债收益率，不是央行政策利率。5 年期国债收益率 9 月 28 日触及 3.73% 的 52 周高点（能源驱动的通胀担忧引发全球债市抛售），目前回落到 3.53% 附近，lender 已据此上调固定利率约 10-20 个基点。现在 broker 渠道 3 年固定约 4.54%、5 年固定约 4.59%。

一个反直觉的现状：5 年固定最低约 4.14%，反而高于 5 年浮动最低约 3.44%。浮动利率跟随 prime（4.45%），享受的是过去降息周期的红利；固定利率则已经把“未来可能加息”的预期定价进去了。选固定还是浮动，本质是在为“确定性”付多少钱。

10 月 28 日要看三样东西：利率决定本身、随附的《货币政策报告》（看央行对通胀和就业的最新判断）、以及行长记者会措辞。年内最后一次议息是 12 月 9 日。对购房者的实操建议：pre-approval 的利率有有效期，过期重做可能按更高利率批；明年有 renewal 到期的，现在就该找 mortgage broker 谈策略，而不是等到最后一刻。

数据来源：Bank of Canada、nesto、Mortgage Squad，2026 年 10 月中旬。